第六十二章 衛(wèi)星公司現(xiàn)狀

　　2001年衛(wèi)星通信公司發(fā)起了并購的走向。

　　下面是一篇來自計算機世界報的報道：“整個衛(wèi)星業(yè)在2001年的表現(xiàn)差強人意，衛(wèi)星業(yè)界的混亂程度似乎比以往有過之而無不及，不過與充滿狂風暴雨的電信市場和技術市場相比，衛(wèi)星業(yè)界要安靜得多。

　　在仔細回顧衛(wèi)星工業(yè)之2001年坎坷歷程之前，先看看其四大特征：

　　1、2001年，衛(wèi)星公司之間的合并和拆分依然在一幕一幕上演，很多衛(wèi)星公司不是被并購，就是被拆分，衛(wèi)星業(yè)界的老面孔開始不斷被新面孔所取代。

　　2、2001年，一些先前由政府掌管的衛(wèi)星組織實現(xiàn)了私營化，這些新興的運營商給衛(wèi)星市場注入了新鮮的血液。

　　3、2001年，寬帶衛(wèi)星失去了昔日的光澤，不再耀眼奪目，但是新興的衛(wèi)星廣播卻吸引了眾多的“眼球”，其前景不可限量。

　　4、2001年，正當眾多的衛(wèi)星公司準備大展鴻圖之際，它們卻面對著一個非常尷尬的問題：在資本市場上融資難于上青天。

　　衛(wèi)星業(yè)兩大主題：并購與私有化

　　2001年，衛(wèi)星業(yè)界最大的并購案例當屬SES公司收購通用電器公司旗下的通用美通(GE Americom)衛(wèi)星通信公司。2001年2月，總部位于盧森堡的歐洲同盟衛(wèi)星公司(SES)宣布，它將以現(xiàn)金和換股方式以50億美元的價格收購美通公司。收購美通公司之后，SES立即成立了名為“SES全球”的新公司，這樣SES全球公司名正言順地成為了全球第一大衛(wèi)星通信運營商，其全資擁有29顆通信衛(wèi)星，以及另外13顆通過與Asiasat、NSAB、Star One、Nahuelsat公司合作投資等方式部分擁有的衛(wèi)星。SES全球公司的首席執(zhí)行官羅曼·鮑希稱，這一并購是2001年最令人興奮的事情。

　　SES和美通公司之間的并購交易歷經周折，花費了大半年的時間最后才算大功告成。當并購最終完成時，這個全球最大的衛(wèi)星運營商年收入達到了12億美元，擁有的衛(wèi)星數(shù)目達到了42顆，遠遠超出了跟隨其后的國際衛(wèi)星通信組織Intelsat和Panamsat公司。

　　媒體大王默多克和EchoStar公司董事長查理-埃爾根爭相收購DirecTV以及通用汽車GM公司旗下的休斯電子公司(Hughes Electronics)，這是2001年衛(wèi)星工業(yè)界的另一樁大事。最終，EchoStar公司勝出。如果一旦審察通過，則并購后成立的實體將獲益匪淺，因為成本削減和頻段共享措施的推行將使其獲得可觀的經濟效益。

　　而Eutelsat公司在2001年收購了西班牙衛(wèi)星運營商Hispasat公司21％的股份，這使得其業(yè)務范圍拓展到了大西洋，而且在2001年夏天它完成了從一個政府組織向私營公司的轉變。

　　經過了幾年的準備，Eutelsat和國際通信衛(wèi)星組織Intelsat終于2001年7月份完成了私有化過程，而且如果市場條件成熟的話，準備在近期上市。作為衛(wèi)星工業(yè)界的先行者，國際通信衛(wèi)星組織Intelsat期望這次轉變將為其帶來更多的發(fā)展機遇，拓展其業(yè)務范圍，同時充分利用其中衛(wèi)星技術領域的豐富經驗為用戶提供全方位的解決方案。國際通信衛(wèi)星組織的首席執(zhí)行官Conny Kullman，私有化使得Intelsat可以接觸到資本市場，這使得我們可以吸收更多的投資成為衛(wèi)星通信市場的大哥大。

　　分析家認為，通過2001年的并購重組，整個衛(wèi)星工業(yè)界煥發(fā)出了青春活力，整個市場充滿了競爭力。衛(wèi)星運營商認識到全球范圍內經營的優(yōu)勢，因為這可以產生規(guī)模效益。Intelsat一直就是一個全球范圍的衛(wèi)星通信組織，因而在規(guī)模經濟方面它在業(yè)內首屈一指。

　　衛(wèi)星業(yè)兩大趨勢：寬帶和廣播

　　2001年對衛(wèi)星工業(yè)界來說，頗有一番意義，因為在這年幾大衛(wèi)星應用如衛(wèi)星廣播、衛(wèi)星寬帶通信開始逐步成形：衛(wèi)星廣播其重要性日益凸現(xiàn)；電信運營商也開始租用更多的衛(wèi)星用于寬帶通信。

　　Euroconsult公司統(tǒng)計，自從數(shù)字衛(wèi)星電視誕生以來，截至于2001年9月份公司運營的衛(wèi)星電視頻道數(shù)目已經達到8276個，光是在過去的4年間衛(wèi)星電視頻道數(shù)就增加了7000多個。2000年，公司經營的付費衛(wèi)星電視業(yè)務種類達到了53類，占用的衛(wèi)星轉發(fā)器達到了542副。Euroconsult公司的總裁馬克·吉蓋特稱，為了滿足用戶的需求，平均每個星期衛(wèi)星電視頻道數(shù)就要增加2打。2000年這些衛(wèi)星電視業(yè)務為Euroconsult公司帶來了170億美元的收入，而且這種勢頭仍在繼續(xù)。

　　同時，寬帶通信業(yè)務也為衛(wèi)星帶來巨大的發(fā)展機遇。2001年，Euroconsult公司有294副衛(wèi)星轉發(fā)器用于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務，其中242個轉發(fā)器用于互聯(lián)網(wǎng)骨干網(wǎng)絡傳輸、另外52個轉發(fā)器用于高速互聯(lián)網(wǎng)接入業(yè)務。

　　不過，2001年光纖仍然對衛(wèi)星應用構成了極大的威脅。在過去的幾年間，光纖的價格不斷下降，這導致了一些本有衛(wèi)星傳輸?shù)牧髁哭D移到了光纖。不過，光纖有其自身的不足。作為“最后一公里”的解決方案，光纖的成本依然過于昂貴。光纖點到點傳輸?shù)奶匦允沟貌惶m合廣播業(yè)務。而衛(wèi)星在這方面則優(yōu)勢明顯，其無處不在的覆蓋范圍使得其具有很大的靈活性，能夠作出快速響應。

　　衛(wèi)星資本市場：每況愈下

　　2001年，對于整個衛(wèi)星工業(yè)界來說，要想從公眾資本市場融資變得日益艱難。技術市場在資本市場可謂是一瀉千里，這必然會影響到衛(wèi)星市場。資本市場的銀行家們在密切關注著衛(wèi)星通信市場，它們期望衛(wèi)星廣播業(yè)務增長的強勁勢頭能夠帶動電信市場上的衛(wèi)星通信業(yè)務。法國Credit Lyonnais銀行高級副總裁Gilles Gantois，負責該銀行電信投資部門，他指出，“作為銀行家，我們一直并且關注著衛(wèi)星工業(yè)界。衛(wèi)星是通信工業(yè)界和廣播工業(yè)界不可缺少的一部分?！钡?001年電信市場總體低迷的狀況使得衛(wèi)星通信很難有所作為。在這樣的情形下融資當然是難上加難了。

　　2001年，衛(wèi)星公司無論是從IPO市場還是通過并購方式，其獲得的資本比往年大為減少。投資商們在衡量一個投資項目時其要求比以往更為苛刻，投資商們會考慮這個項目市場前景如何、商業(yè)計劃是否完備、風險性如何等等。而那些新成立的衛(wèi)星公司要從公眾資本市場融資無疑是一個巨大的挑戰(zhàn)，它們重的大多數(shù)不得不依靠其現(xiàn)有的支持者維持生計。

　　衛(wèi)星作為通信工業(yè)界和廣播工業(yè)界不可缺少的一部分，銀行家開始意識到這一工業(yè)界的復雜性，因而它們采取了觀望的態(tài)度，在考慮向衛(wèi)星工業(yè)注入更多資金時變得更為謹慎。2001年亞洲經濟恢復速度的減慢，與此同時拉美各國經濟開始每況愈下，在這樣的情形下，投資商們更加不會輕易出手了。

　　不過，截至2001年8月份，由瑞士第一波士頓信貸經手的投資金額達到了90億美元(包括股票、期權等)，比晚年有所回升，2000年全年的只有64億美元，1999年全年為97億美元，破紀錄的一年是在1997年，這年由瑞士第一波士頓信貸經手的投資金額達到了124億美元。在2001年由瑞士第一波士頓信貸經手的90億美元投資金額中，其中50億美元用于 SES和通用美通公司的并購交易?！?