章二 坐在炸藥桶上的金融巨人，第四節(jié)
我們此次來雷霆正是調(diào)查它的資產(chǎn)是否健康。前幾日救助偕日升的事給了財政部警醒，次級貸款的風(fēng)險遠(yuǎn)比這些金融公司估算的要大，而這些金融機構(gòu)之間的密切關(guān)聯(lián)以及債券被打包出售給實業(yè)和普通投資人已經(jīng)讓整個金融市場乃至整個海界都背負(fù)上次貸的風(fēng)險。而最可怕的是，因為抵押貸款的證券極其復(fù)雜，幾乎沒人知道如何在衰退市場中對其進(jìn)行合理定價。財政部的審查還沒一個時辰就結(jié)束了，審查人員發(fā)現(xiàn)雷霆的估價方式和會計核算方式有很大問題，賬面上抵押貸款的價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于他們所宣傳的金額，而隨著房價的下跌，雷霆的股價正在以墜落的速度下跌，今天跌幅就達(dá)到百分之四十，這根本就是一堆爛賬。
周豫章聽完調(diào)查團(tuán)隊的反饋后，反倒沒有吃驚。他還在遠(yuǎn)達(dá)工作時，遠(yuǎn)達(dá)上下普遍對雷霆持有這樣一種看法：一群無所畏懼又愚忠的暴徒。這種看法至今仍深深刻在周豫章心中，這次調(diào)查的結(jié)果不過是將這種印象再一次表述出來而已；不過周豫章也非常欣賞他們積極進(jìn)取和敢作敢為的精神，對雷霆銀行家抱有一種十分復(fù)雜的心情。
祝從云還有一些特點讓周豫章感到擔(dān)憂，例如祝從云從不懼怕風(fēng)險，簡直到了不顧身家性命的地步，而他的運氣又出奇地好，簡直就像九條命的貓一樣。七十年前大陸代國發(fā)生銀錢兌換危機，雷霆在沒有進(jìn)行風(fēng)險對沖的情況下豪賭了代國銀錢兌換的走勢，事實證明祝從云當(dāng)時的決定是錯誤的，完全是因為時任海界財政部長的陸冰決定援助代國的決策才逃過一劫。二十五年前秦中爆發(fā)青野山疫情，引發(fā)制造業(yè)低潮和青蚨錢（秦中通行貨幣）貶值，雷霆在與秦中交易時，要求對方提供青蚨錢而自己提供三花錢（海界通行貨幣），從中套利。這一行為極大提升了雷霆的利潤增長率，但是也將風(fēng)險從海界擴(kuò)大到與海界有交易的所有國家。這樣完全不顧風(fēng)險只看重利益的行為，周豫章打心底認(rèn)為祝從云最終會為他自己所害。
“我們得讓雷霆做一筆交易，盡快籌集資金?！敝茉フ碌溃聪蛭?，“讓你跟進(jìn)雷霆的事情，行嗎？不用你負(fù)責(zé)，你跟著吳敏言負(fù)責(zé)雷霆資金的籌措。”吳敏言是海界聯(lián)儲主席。
沒等我答復(fù)，他又轉(zhuǎn)向吳敏言說道：“祝從云已經(jīng)答應(yīng)我盡快籌集資金，但你們不要松懈，祝從云一向追求利益最大化，我擔(dān)心他會搞砸融資的事?！?p> 等出了辦公室，吳敏言向我笑笑道：“會不會不習(xí)慣？周豫章就是這樣，他詢問就是決定了，才不管別人答復(fù)呢。不過，這對一個新手來說肯定有益，它會最快讓你了解金融市場的。”
第二天早上，雷霆召開了一場詳述公司業(yè)績的會議，海界各地的金融分析人士都會到場，其中很多人虎視眈眈地準(zhǔn)備抓住雷霆的任何一點破綻就把它打倒在地，他們里面最有名氣的非綠光對沖基金經(jīng)理林深莫屬，這人曾對沖紫荊花銀行一戰(zhàn)成名——林深敏銳地發(fā)現(xiàn)紫荊花銀行沒有嚴(yán)格地實行盯市制度，過往銀行放貸后將抵押品價值登記在冊后就不會再管，只等實際出售時再做結(jié)算；自從二十年前新的會計準(zhǔn)則頒布后，銀行需要每天根據(jù)市場價格在資產(chǎn)負(fù)債表里記錄新價值（市場價格上漲，就調(diào)高價值；市場價格下降，就調(diào)低價值），但是并不是每個人都想讓資產(chǎn)的賬面價值縮水，因為一家公司若是持有大量賬面價值縮水的資產(chǎn)，那么它的整體價值也將大打折扣。紫荊花銀行企圖保證自己資產(chǎn)的高估值的行為最終讓自己付出了昂貴的代價。這次會議上他也有問雷霆是否每天都對對資產(chǎn)進(jìn)行估值，如果雷霆沒有回答或者回答不夠完善，它的股價立即就會如洪水般一瀉千里。好在這場會議舉辦的不錯，林深也沒有對雷霆窮追猛打，等股市開盤，雷霆的股價竟上升了百分之四十六（海界沒有設(shè)定股價漲跌限制）。
可是一個月后，林深卻拿出一份詳盡的資料，資料上寫明了在雷霆發(fā)現(xiàn)的各類問題，他在資料的結(jié)尾寫道：“從資產(chǎn)負(fù)債和公司業(yè)務(wù)等多重角度來看，雷霆和偕日升沒有本質(zhì)區(qū)別。”這份資料也寄了一份到財政部，林深點名送給吳敏言，信上說：“我們也在努力促進(jìn)金融市場的健康發(fā)展，請不要將我們視為市場破壞者對我們進(jìn)行調(diào)查和限制。監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該調(diào)查雷霆涉嫌欺詐的操作，而不是縱容雷霆派秘密調(diào)查員來獲取我與客戶的聯(lián)系記錄，這是不道德甚至違法的行為?！?p> 吳敏言有些尷尬地笑了笑，反手蓋住信。我早知道雷霆有游說周豫章加強對空頭的約束，請求財政部出臺限制空頭的條例禁止空頭對他的公司發(fā)起攻勢，但是周豫章也說過雷霆的問題不在于空頭并提醒他籌措資金，我以為那就是拒絕。
祝從云可能并不認(rèn)為自己的公司有什么問題，這一個月里只接觸了傳奇投資者——私人基金春生公司，但春生公司只肯以四十錢每股認(rèn)購百分之九的股權(quán)（雷霆現(xiàn)股價為三十八錢每股），這個條件顯然太過苛刻，即便財政部出面撮合這筆生意，春生公司仍是不肯讓步，其首席執(zhí)行官哈伯對我們說：“雷霆想要借我的名聲來激發(fā)市場信心，總該多讓些利益給我們；若非財政部出面，我們是絕對不會與有欺詐丑聞的公司沾上邊?！彼@然也看到了林深的調(diào)查資料。
春生公司拒絕雷霆之后，祝從云仍是沒有提起足夠的警惕，他一心籌劃如何對付做空者，甚至以個人名義在四季酒店邀請了金融界和新聞界人士打算組建一個聯(lián)盟來對抗賣空活動，希望能借這些人的名氣在輿論上扳回一城，從而抬高雷霆的股價。
這些人大多是自由市場支持者，也擁有大量做對沖基金的客戶，只迎合祝從云說確實該如此。其中的經(jīng)濟(jì)報道作家趙鐸提醒他道：“賣空交易并不是摧毀金融市場的罪魁禍?zhǔn)?，如果你一定要對付賣空者，我建議你從“裸賣空”著手。”一般來說，投資者做空需要先從經(jīng)紀(jì)人手中借入相應(yīng)股票并賣出，等股價下降后，投資者再以低價買入并歸還經(jīng)紀(jì)人，從中賺取的差價便是自己的利潤，但是在“裸賣空”中，投資者根本不需要借入股票，這也就給了做空者操縱市場的可能。
一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家在旁路過，點點頭表示贊同：“先生們，想必你們還記得一百五十年前廢除的提價交易規(guī)則，如果證券交易委員會能恢復(fù)這項規(guī)則，也許就能從根底上防止做空者操縱市場。”提價交易規(guī)則要求股票價格必須先上升才可以被賣空，從理論上說，這項規(guī)則可以防止股票價格隨著做空者的瘋狂拋售而持續(xù)下跌。但這條規(guī)則在面世九年后就被廢除了，是海界金融史上最快被廢除的條例之一，因而只能存在于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究之中。
這個聯(lián)盟最終也沒組成，那個提醒祝從云的經(jīng)濟(jì)報道作家趙鐸答應(yīng)寫一篇文章來幫忙雷霆穩(wěn)定人心，但是他也提醒祝從云這篇文章的作用有限，祝從云最該做的應(yīng)該是減少那些拖累雷霆的次貸資產(chǎn)。
祝從云不喜歡自己的權(quán)威受到別人的挑戰(zhàn)，但也感激對方的真心幫助，承諾如果他做訪談節(jié)目，自己一定會是他的第一位訪談對象。
六月，雷霆尋求江國資金的消息被報道出來，祝從云為維護(hù)公司股價、彰顯公司實力所作的種種努力都?xì)Я?。我實在不明白雷霆為什么要尋求江國的合作，江國?nèi)政不穩(wěn)，實在不算一個好交易對象，果然，如我所料，江國的人放了雷霆鴿子，雷霆派去江國談判的團(tuán)隊無功而返。
與此同時，林深反對雷霆的活動如火如荼，他的投資者們都是頗具實力的億萬富翁，他們?nèi)绻嘈帕稚畈⒏S他去操作，能輕而易舉壓低雷霆股價。隨著林深在日光大劇院的演講，雷霆的股價又下降了百分之二十。
我見到祝從云的時候他正氣急敗壞地要抓公司的背叛者，看見我來他又將炮火對準(zhǔn)我道：“你們?yōu)槭裁床蛔柚箓鞑ブ{言的人？那家伙（林深）說的都是謊話！”
“嘿，冷靜！我們做的已經(jīng)夠多了?！蔽业?，“現(xiàn)在追究謠言和背叛者沒有意義，人們已經(jīng)相信你們出現(xiàn)了嚴(yán)重的流動性問題……”
“這是謊言！”祝從云再次大吼起來。
“我知道您現(xiàn)在很憤怒，但聽我說，你們的當(dāng)務(wù)之急是找到一個合適的投資者?！蔽蚁胫茉フ碌膰谕?，沉住心跳道，“財政部已經(jīng)商量過了，不會對雷霆實行救助，雷霆必須自救?！蔽业吐暤?，盡量讓祝從云意識到事情的嚴(yán)重性，“如果你們自救不了，我們會做好雷霆破產(chǎn)的準(zhǔn)備。”
我不敢看祝從云的臉，急匆匆就離開了雷霆。